Открыт в 1965, позднее стал филиалом Псковского музея-заповедника. Экспозиция в новом здании открыта летом 2001. В музее центральное место занимает коллекция русского и трофейного оружия времен Великой Отечественной войны.

Центральная экспозиция посвящена событиям Великой Отечественной войны.

Экспозиции: «История г. Острова XVIII – н. XIX вв.», «Крепость», «Природа Островского района», «Выставка самоваров и чайной посуды», «Телерадиоаппаратура» (довоенное радио в виде тарелки, телевизор «КВН» выпуска 1949 с линзой и т.д.), «Автомототехника»(среди экспонатов – трехколесный велосипед 1929, «Запорожец» первого выпуска, мотоцикл «Харлей» 1943-44, выставка утвари из крестьянской избы к. XIX века.

Музейными сотрудниками проводится обзорная экскурсия по г. Острову (висячий мост, место бывшей крепости, Никольский собор XYI в.)